拼多多、贝壳等多家美股：券商评级及目标价更新
交银国际维持拼多多买入评级，上调目标价至150美元。因2季度利润好于预期，上调拼多多2025年利润预期4%。虽收入增速放缓至7%，但广告收入同比增13%，佣金收入增速放缓。公司推动商家减佣降本，基于2026年11倍市盈率上调目标价，看好长期增长潜力。 华泰证券
目标价
中银国际：升中软国际(00354)目标价至7.6港元 AI驱动增长推动收入与利润扩张
中银国际发布研报称，维持中国软件国际(00354)今年每股盈利预测基本不变，但将2026、2027年每股盈利分别上调5%、6%，以反映AI收入增长加速及鸿蒙物联网在全国范围内加快渗透。维持“买入”评级，基于2026年20倍市盈率，目标价从5.6港元上调至7.6
瑞银：首予地平线机器人-W“买入”评级 目标价10.5港元
瑞银发布研报称，首次给予地平线机器人-W（09660）“买入”评级，目标价10.5港元，对应2028及2029年预测市盈率约48倍及30倍。瑞银指出，地平线是中国领先的自动驾驶系统单芯片及解决方案供应商，预料可受惠于更高级别自动驾驶加快普及、中国汽车及AI半导
小摩：升康方生物目标价至166港元 评级“增持”
小摩发布研报称，康方生物（09926）上半年业绩表现低于预期，主要是利润率下降和营运支出高于预期，该行相信，最值得留意是集团宣布HARMONi-A在最终分析达到总生存期（overall
瑞银：首予地平线机器人-W(09660)“买入”评级 目标价10.5港元
瑞银发布研报称，首次给予地平线机器人-W(09660)“买入”评级，目标价10.5港元，对应2028及2029年预测市盈率约48倍及30倍。瑞银指出，地平线是中国领先的自动驾驶系统单芯片及解决方案供应商，预料可受惠于更高级别自动驾驶加快普及、中国汽车及AI半导
小摩：升康方生物(09926)目标价至166港元 评级“增持”
小摩发布研报称，康方生物(09926)上半年业绩表现低于预期，主要是利润率下降和营运支出高于预期，该行相信，最值得留意是集团宣布HARMONi-A在最终分析达到总生存期(overall survival)的统计显著性，这突显ivonescimab的差异化优势及
大华继显：升地平线机器人-W目标价至8.88港元 维持“买入”评级
大华继显发布研报称，地平线机器人-W（09660）上半年收入同比升67.6%至15.7亿元人民币，达该行全年收入预测的45%，受惠硬件付运倍升。集团表示，有信心达致全年400万件硬件交付量，当中，中至高端产品贡献达50%。以预测2027年市销率9.2倍计，该行
大华继显：升地平线机器人-W(09660)目标价至8.88港元 维持“买入”评级
大华继显发布研报称，地平线机器人-W(09660)上半年收入同比升67.6%至15.7亿元人民币，达该行全年收入预测的45%，受惠硬件付运倍升。集团表示，有信心达致全年400万件硬件交付量，当中，中至高端产品贡献达50%。以预测2027年市销率9.2倍计，该行
瑞银首予地平线买入评级 目标价10.5港元
瑞银发表研究报告，首次给予地平线(09660.HK)买入评级，目标价10.5港元，对应2028及2029年预测市盈率约48倍及30倍。瑞银指出，地平线是中国领先的自动驾驶系统单晶片及解决方案供应商，预料可受惠于更高级别自动驾驶加快普及、中国汽车及AI半导体国产
季度盈利大跌后，摩根士丹利下调美团目标价10%
美团-W（3690.HK）今日香港盘初大幅低开，截至发稿股价下跌10.3%。隔夜其美国存托凭证（ADR）同样下跌9.7%。此前公司公布的季度业绩显示营收不及市场预期，净利润同比大幅下滑近九成。
中金：维持石药集团跑赢行业评级 升目标价至13港元
中金发布研报称，维持石药集团（01093）2025年和2026年盈利预测基本不变。当前股价对应2025/2026年20.5倍/17.3倍市盈率。维持跑赢行业评级，考虑近期板块估值中枢上行，该行上调目标价51.2%至13.00港元，对应25.3倍2025年市盈率
中金：维持中粮家佳康跑赢行业评级 升目标价至2.5港元
中金发布研报称，维持中粮家佳康（01610）25/26年净利润7.6/11.5亿元。当前股价对应2025/26年10/7倍P/E，维持跑赢行业评级。该行判断随流动性改善提振港股生猪板块估值，上调目标价39%至2.5港币，对应2025/26年14/9倍P/E，对
瑞银上调吉利汽车目标价至20港元，看好其销量增长与产品周期更新
近期，瑞银发表的一份研究报告指出，吉利汽车（股票代码：00175.HK）当前的估值已经达到一个合理的区间，预计明年的市盈率将达到11.4倍。同时，该行将吉利汽车的目标股价从15港元上调至20港元，并对2025年至2027年的销量预测进行了上调，增幅在13%至1
中金：维持康诺亚-B跑赢行业评级 上调目标价至85.00港元
中金发布研报称，由于康诺亚-B（02162）CM313和CM355对外授权首付款及近期付款确认增厚，将2025年盈利亏损由8.37亿元调整至5.24亿元，2026年盈利预测维持基本不变。维持跑赢行业评级，由于公司管线出海开始落地，基于DCF估值，该行上调目标价
招商证券国际：下调石药集团评级至“中性”目标价降至9.3港元 肿瘤业务逊预期
招商证券国际发布研报称，石药集团（01093）今年二季度收入及净利润均不及预期，反映肿瘤和神经系统业务线的结构性下行，管理层重申EGFRADC产品（CPO301/SYS6010）为潜在商业发展（BD）催化剂，但该行认为市场已消化相关预期。招商证券国际下调集团2
招商证券国际：下调石药集团(01093)评级至“中性”目标价降至9.3港元 肿瘤业务逊预期
招商证券国际发布研报称，石药集团(01093)今年二季度收入及净利润均不及预期，反映肿瘤和神经系统业务线的结构性下行，管理层重申EGFR ADC产品(CPO301/SYS6010)为潜在商业发展(BD)催化剂，但该行认为市场已消化相关预期。招商证券国际下调集团
大行评级｜大摩：上调港交所目标价至508港元 上调2025至27年每股盈测
摩根士丹利发表研究报告，更新对港交所的预测，考虑到超预期的次季业绩及截至目前仍强劲的日均成交量(ADV)，该行将港交所今年的ADV预测略为上调至2300亿港元，相比截至8月22日的年初至今ADV为2450亿港元；2026和2027年的ADV预测保持不变，分别为
大摩：上调港交所目标价至508港元 上调2025至27年每股盈测
摩根士丹利发表研究报告，更新对港交所的预测，考虑到超预期的次季业绩及截至目前仍强劲的日均成交量(ADV)，该行将港交所今年的ADV预测略为上调至2300亿港元，相比截至8月22日的年初至今ADV为2450亿港元；2026和2027年的ADV预测保持不变，分别为
大行评级｜招商证券国际：下调石药集团目标价至9.3港元 评级降至“中性”
招商证券国际发表研究报告指出，石药集团今年二季度收入及净利润均不及预期，反映肿瘤和神经系统业务线的结构性下行，管理层重申EGFR ADC产品(CPO301/SYS6010)为潜在商业发展(BD)催化剂，但该行认为市场已消化相关预期。该行下调集团2025至202
里昂：升荣昌生物(09995)目标价至103港元 维持“跑赢大市”评级
里昂发布研报称，荣昌生物(09995)次季销售额同比升39.1%，虽低于市场预期但超出公司全年指引。净亏损同比收窄54.7%，好过市场预期。管理层维持全年销售指引不变，料同比增逾30%，并预期2026年实现收支平衡。业务方面，RC18与RC48的适应症正逐步扩